Есть ли надежда для управляющих фондами, в конце концов? Обычные “активные” менеджеры, которые пытаются выбрать акции, которые будут обыграть рынок, теряет свои позиции на “пассивные” фонды, которые просто принадлежат все активы в данном секторе пропорционально их рыночной стоимости. Основным преимуществом последних является то, что они берут намного меньше.
Уильям Шарп, экономист лауреат Нобелевской премии, утверждал, что в 1991, что “арифметика активного управления” означает, что средний менеджер фонда обречена на отставание. Чтобы понять почему, предположим, что имеется одинаковое число активных и пассивных руководителей и, между ними, они владеют всем рынком. Рынок возвращается 10%. Сколько будет пассивный менеджеры зарабатывают? Ответ должен быть 10%, прежде чем затраты. Активных менеджеров собственный, что рынок пассивные менеджеры не. Но эта доля рынка должен, благодаря простой арифметике, а также возврат 10%, прежде чем затраты. Поскольку расходы на активные инвесторы высшее, среднее активный менеджер должен отставать. Эти…продолжить чтение
Источник
Comments are closed